Una guía de estrategias de negociación de opciones para principiantes Las opciones son contratos de derivados condicionales que permiten a los compradores de los contratos a. k.a los titulares de opciones, para comprar o vender un valor a un precio elegido. Los compradores de opciones se cobran una cantidad llamada prima por los vendedores por tal derecho. En caso de que los precios de mercado sean desfavorables para los titulares de opciones, dejarán que la opción caduque sin valor y asegurando así que las pérdidas no sean superiores a la prima. En contraste, los vendedores de opción, los escritores opción a. k.a asumir un mayor riesgo que los compradores de la opción, por lo que exigen esta prima. (Lea más sobre: Opciones básicas). Las opciones se dividen en opciones de compra y venta. Una opción de compra es donde el comprador del contrato adquiere el derecho de comprar el activo subyacente en el futuro a un precio predeterminado, denominado precio de ejercicio o precio de ejercicio. Una opción de venta es donde el comprador adquiere el derecho de vender el activo subyacente en el futuro al precio predeterminado. Por qué opciones comerciales en lugar de un activo directo? Hay algunas ventajas a las opciones comerciales. El Chicago Board of Option Exchange (CBOE) es el mayor intercambio de este tipo en el mundo, ofreciendo opciones sobre una amplia variedad de acciones e índices individuales. (Vea: Los vendedores de opciones tienen un límite de negociación). Los comerciantes pueden construir estrategias de opciones que van desde las simples, por lo general con una sola opción, hasta las más complejas que implican múltiples posiciones de opción simultáneas. Las siguientes son estrategias de opciones básicas para principiantes. (Véase también: 10 estrategias de opciones para saber). Compra de llamadas de larga duración Esta es la posición preferida de los comerciantes que son: Bullish en un stock o índice en particular y no quieren arriesgar su capital en caso de movimiento hacia abajo. Deseando tomar ganancias apalancadas en el mercado bajista. Las opciones son instrumentos apalancados que permiten a los comerciantes para amplificar el beneficio por el riesgo de cantidades más pequeñas de lo que de otro modo sería necesario si el activo subyacente se negoció por sí mismo. Las opciones estándar sobre una sola acción es equivalente en tamaño a 100 acciones. Mediante las opciones de negociación, los inversores pueden aprovechar las opciones de apalancamiento. Supongamos que un comerciante quiere invertir alrededor de 5000 en Apple (AAPL), operando alrededor de 127 por acción. Con esta cantidad él / ella puede comprar 39 acciones para 4953. Suponga entonces que el precio de las acciones aumenta alrededor de 10 a 140 en los próximos dos meses. Haciendo caso omiso de las tasas de corretaje, comisión o transacción, la cartera de comerciantes se elevará a 5448, dejando al comerciante un rendimiento neto en dólares de 448 o alrededor de 10 en el capital invertido. Dado el presupuesto de inversión de los comerciantes disponibles él / ella puede comprar 9 opciones para 4,997.65. El tamaño de un contrato es de 100 acciones de Apple, por lo que el comerciante está haciendo efectivamente un acuerdo de 900 acciones de Apple. Según el escenario anterior, si el precio aumenta a 140 al vencimiento el 15 de mayo de 2015, el pago de los comerciantes de la posición de la opción será como sigue: El beneficio neto de la posición será 11.700 4.997,65 6,795 o un 135 retorno sobre el capital invertido, Un rendimiento mucho mayor en comparación con la negociación del activo subyacente directamente. Riesgo de la estrategia: La pérdida potencial de los operadores de una llamada larga se limita a la prima pagada. El beneficio potencial es ilimitado, lo que significa que la recompensa aumentará tanto como el precio del activo subyacente aumenta. (Obtenga más información en: Gestión del riesgo con opciones Estrategias: Largo y corto plazo y Posiciones de venta). Esta es la posición preferida de los comerciantes que son: Bearish en un rendimiento subyacente, pero no quieren asumir el riesgo de movimiento adverso en una estrategia de venta corta. Deseando aprovecharse de la posición apalancada. Si un comerciante es bajista en el mercado, puede vender a corto un activo como Microsoft (MSFT), por ejemplo. Sin embargo, la compra de una opción de venta en las acciones puede ser una estrategia alternativa. Una opción de venta permitirá al comerciante beneficiarse de la posición si el precio de la acción cae. Si por otro lado el precio no aumenta, el comerciante puede dejar que la opción vence sin valor perder sólo la prima. (Para obtener más información, consulte: Ciclos de vencimiento de las opciones de compra). Riesgo de la estrategia: La pérdida potencial se limita a la prima pagada por la opción (costo de la opción multiplicada por el tamaño del contrato). Puesto que la función de pago de la put larga se define como max (precio de ejercicio - precio de la acción - 0), el beneficio máximo de la posición es limitado, ya que el precio de la acción no puede caer por debajo de cero. Esta es la posición preferida de los comerciantes que: No esperan ningún cambio o un ligero aumento en el precio subyacente. Quieres limitar el potencial al alza a cambio de una protección limitada a la baja. La estrategia de llamadas cubiertas implica una posición corta en una opción de compra y una posición larga en el activo subyacente. La posición larga asegura que el escritor de la llamada corta entregará el precio subyacente si el comerciante largo ejerce la opción. Con un fuera de la opción de la llamada del dinero, un comerciante recolecta una pequeña cantidad de la prima, también permitiendo el potencial ascendente limitado. (Leer más en: Comprensión de las opciones de dinero). La prima acumulada cubre las posibles pérdidas negativas en cierta medida. En general, la estrategia reproduce sintéticamente la opción de venta corta, como se ilustra en el gráfico siguiente. Supongamos que el 20 de marzo de 2015, un comerciante utiliza 39.000 para comprar 1000 acciones de BP (BP) a 39 por acción y simultáneamente escribe una opción de compra de 45 al costo de 0,35, con vencimiento el 10 de junio. El resultado neto de esta estrategia es un flujo de salida de 38.650 (0.351.000 391.000) y, por lo tanto, el gasto total de inversión se reduce por la prima de 350 cobrados de la opción de opción de compra de corto plazo. La estrategia en este ejemplo implica que el comerciante no espera que el precio se mueva por encima de 45 o significativamente por debajo de 39 en los próximos tres meses. Las pérdidas en la cartera de acciones hasta 350 (en caso de que el precio disminuya a 38,65) serán compensadas por la prima recibida de la posición de opción, por lo tanto, se proporcionará una protección limitada a la baja. (Para obtener más información, consulte: Reducir las opciones de riesgo con llamadas cubiertas). Riesgo de la estrategia: Si el precio de la acción sube más de 45 al vencimiento, se ejercerá la opción de compra y el comerciante tendrá que entregar la cartera de acciones, perdiéndola por completo. Si el precio de la acción cae significativamente por debajo de 39, p. 30, la opción vence sin valor, pero la cartera de acciones también perderá un valor significativo significativamente una pequeña compensación igual al importe de la prima. Esta posición sería preferida por los comerciantes que poseen el activo subyacente y quieren protección a la baja. La estrategia implica una posición larga en el activo subyacente y también una posición de opción put larga. (Para la lectura relacionada, vea: Una estrategia de negociación alternativa de opciones de compra cubiertas). Una estrategia alternativa sería vender el activo subyacente, pero el comerciante puede no querer liquidar la cartera. Tal vez porque espera ganancias de capital elevadas a largo plazo y por lo tanto busca protección a corto plazo. Si el precio subyacente aumenta al vencimiento. La opción vence sin valor y el comerciante pierde la prima pero todavía tiene el beneficio del precio subyacente subyacente que él está sosteniendo. Por otra parte, si el precio subyacente disminuye, la posición de la cartera de los comerciantes pierde valor, pero esta pérdida está en gran medida cubierta por la ganancia de la posición de opción de venta que se ejerce en las circunstancias dadas. Por lo tanto, la posición protectora puede ser efectivamente considerada como una estrategia de seguros. El comerciante puede establecer el precio de ejercicio por debajo del precio actual para reducir el pago de la prima a expensas de la disminución de la protección a la baja. Esto se puede considerar como un seguro deducible. Supongamos, por ejemplo, que un inversor compra 1000 acciones de Coca-Cola (KO) a un precio de 40 y quiere proteger la inversión de movimientos adversos de precios durante los próximos tres meses. Las siguientes opciones de venta están disponibles: 15 de junio de 2015 Opciones La tabla implica que el costo de la protección aumenta con el nivel de la misma. Por ejemplo, si el comerciante quiere proteger la cartera de inversiones frente a cualquier caída en el precio, puede comprar 10 opciones de venta a un precio de ejercicio de 40. En otras palabras, puede comprar una opción de dinero que es muy costoso. El comerciante terminará pagando 4,250 por esta opción. Sin embargo, si el comerciante está dispuesto a tolerar algún nivel de riesgo a la baja. Él puede elegir menos costoso de las opciones de dinero como un 35 poner. En este caso, el costo de la opción será mucho menor, sólo 2.250. Riesgo de la estrategia: Si el precio del subyacente cae, la pérdida potencial de la estrategia global está limitada por la diferencia entre el precio inicial de la acción y el precio de ejercicio más la prima pagada por la opción. En el ejemplo anterior, al precio de ejercicio de 35, la pérdida se limita a 7,25 (40-352,25). Mientras tanto, la pérdida potencial de la estrategia que implica en las opciones de dinero se limitará a la prima de la opción. Las opciones ofrecen estrategias alternativas para que los inversores se beneficien de la negociación de valores subyacentes. Theres una variedad de estrategias que implican diferentes combinaciones de opciones, activos subyacentes y otros derivados. Estrategias básicas para los principiantes son la compra de llamadas, la compra de poner, la venta de llamadas cubiertas y la compra de protección poner, mientras que otras estrategias que implican opciones requerirían más sofisticados conocimientos y habilidades en derivados. Hay ventajas a las opciones de negociación en lugar de los activos subyacentes, como la protección a la baja y el rendimiento apalancado, pero también hay desventajas como el requisito de pago de prima por adelantado. Suscríbete a Noticias para usar para obtener las últimas ideas y análisis Gracias por registrarte en Investopedia Insights - Noticias para usar. Quieres aprender a invertir? Obtenga una serie de correo electrónico gratuita de 10 semanas que le enseñará cómo empezar a invertir. Actualizado: Dic 10, 2015 Versión: 7.7.1 Tamaño: 41.7 MB Idiomas: Inglés, Danés, Francés, Alemán, Español, Inglés, Húngaro, Italiano, Japonés, Portugués, Ruso, Español, Tailandés Vendedor: Zadijaxx, Inc. Zadijaxx, Inc Compatibilidad: Requiere iOS 8.1 o posterior. Compatible con iPhone, iPad y iPod touch. Calificaciones de clientes No hemos recibido suficientes calificaciones para mostrar un promedio de la versión actual de esta aplicación. 2.99 Opciones Trading Magazine - Primavera de 2014 2.99 Opciones Trading Magazine - Otoño de 2014 2.99 Opciones Trading Magazine 2.99 Opciones Trading Magazine - Verano de 2014 2.99 Opciones Trading Magazine - Magazine 2.99 Opciones Trading Magazine 2.99 Opciones Trading Magazine - Fall 2015 2.99 Más por Zadijaxx, Inc Descubre y comparte nuevas aplicaciones. Descubre y comparte nuevas canciones, películas, TV, libros y mucho más. Siga con nosotros iTunes y descubra nuevas estaciones de radio de iTunes y la música que amamos. Hacer 377.000 de comercio de Apple en un día FORTUNA 8212 Dos estudios recientes de arbitraje de latencia sugieren que la estructura del mercado de valores necesita una remodelación si va a parar a miles de millones de dólares Inconscientes inversores en los bolsillos de las empresas de comercio de alta velocidad. 8220Latency8221 se refiere al tiempo que toma una cotización de acciones para obtener de un servidor de intercambios a una pantalla de comerciantes. Esto varía de intercambio a intercambio y de negociar la computadora a la computadora. Los árbitros de latencia se aprovechan de estas inconsistencias. Es bien sabido que algunos geeks de computadoras de alta frecuencia en empresas como Getco LLC aprovechar la latencia, al igual que su bien sabido que algunos geeks de ordenador Blackjack juego de contar tarjetas en los casinos de Las Vegas. Pero nunca ha sido claro cuánto este tipo de comercio cuesta el chico de Wall Street. Terrence Hendershott, profesor de la Escuela de Negocios Haas de la Universidad de California en Berkeley, quería saberlo. Recientemente se le dio acceso a la tecnología de comercio de alta velocidad de la empresa de tecnología Redline Trading Solutions. Su prueba expone el poder del arbitraje de latencia de la manera en que Ben Mezrichs Bringing Down the House expuso el poder del conteo de cartas. De acuerdo con su estudio, en un día (9 de mayo), jugando una acción (Apple AAPL), Hendershott se marchó con casi 377.000 en beneficios teóricos mediante la recogida de cotizaciones en varios intercambios que eran fracciones de un segundo fuera de fecha. Extrapolar ese número para reflejar los miles de acciones que operan electrónicamente en los Estados Unidos y su claro que los comerciantes de alta frecuencia están haciendo miles de millones de dólares al año en una simple peculiaridad en el mercado de valores electrónicos. De una manera u otra, ese dinero está saliendo de su cuenta de jubilación. Piense en él como la vieja película T el Sting. Los comerciantes de alta velocidad ya saben quién ha ganado la carrera de caballos cuando su gestor de fondos de inversión establece su apuesta. Youre garantizado para salir un perdedor. Youre que pierde en pequeños incrementos, pero cada mickle hace un muckle 8212 especialmente en un mercado resistente. Es claro para nosotros que estos tipos están violando, saqueando y saqueando el mercado, como dijo Joe Saluzzi, cofundador de la agencia de corretaje Themis Trading. Heres cómo Hendershotts latencia-arbitraje estrategia trabajó: Redline le permitió utilizar su acceso directo al mercado 8212 cables que se ejecutan directamente desde los servidores de intercambio a su cuenta. El servidor Redlines se ubicó conjuntamente con el de BATS Exchange, de modo que la latencia en información y pedidos procedentes de BATS fue reducida a apenas una milésima de segundo. Como resultado, algunas de las cotizaciones de las alimentaciones públicas, como la mejor oferta nacional 8220nacional y la oferta8221, estaban a unos pocos milisegundos detrás de las que Hendershott podía ver en su relación directa con los intercambios. Con un algoritmo de negociación medio-decente, Hendershott habría tenido tiempo suficiente para comprar a Apple a un precio obsoleto con una garantía de que podría vender con un beneficio. Cada par de segundos. Todo el dia. Riesgo en las operaciones: cero. Las firmas con tecnología como Redlines pueden simplemente calcular las fuentes para obtener una proyección de las cotizaciones futuras que serán vistas por el público, dice Michael Wellman, profesor de la Universidad de Michigan, y su co-autor, Elaine Wah, en su propio estudio del arbitraje de latencia publicado en junio. No es de extrañar que Saluzzi y sus colegas en Themis se sintieran exasperados por la razón que Nasdaq NDAQ director ejecutivo Bob Greifeld dio para los intercambios de tres horas de alto el 22 de agosto: Sabíamos que los comerciantes profesionales tenían acceso a los datos individuales feeds, Inversor ahora no tienen la misma información, dijo Greifeld en CNBC. Para Saluzzi, Greifeld acababa de describir la ventaja injusta de que disfrutan los comerciantes de alta velocidad todos los días. Eso provocó la pregunta en el blog de Themis: Si el Nasdaq detuvo el mercado el 22 de agosto, no deberían detener el mercado todo el tiempo Como otros antes que ellos, el estudio de Wellman y Wah8217s halló que el arbitraje de latencia estaba comiendo los beneficios de los inversionistas. A diferencia de otros, Wellman y Wah propusieron una alternativa elegante a la estructura del mercado. Anteriormente, los reguladores y los comerciantes de alta velocidad habían sostenido que el problema de la 8220latencia8221 nunca podría desaparecer por completo, porque la información nunca puede ser diseminada por todos los intercambios, precisamente en el mismo instante para todos los inversionistas. Los autores sugieren que la cinta de movimiento perpetuo sea reemplazada por una cinta de stop-motion. En lugar de un mercado continuo y libre para todos, la sesión tomaría la forma de una serie de subastas rápidas a intervalos de unos pocos milisegundos. Esto daría a los intercambios una cantidad razonable de tiempo para diseminar información (la mayoría solo tarda unos pocos milésimos de segundo en ponerse al día con las fuentes de acceso directo). También daría a los operadores una cantidad razonable de tiempo para hacer ofertas y ofertas sobre una acción determinada. El inversor medio no vería la diferencia porque los precios de las acciones activas seguirían cambiando muchas veces por segundo. Tal sistema sería imposible de jugar. Terminaría la carrera armamentista de alta velocidad. Las empresas como Spread Networks no tendrían ninguna razón para establecer los cables de Chicago a Nueva York sólo para asegurarse de que los comerciantes de alta frecuencia siguen siendo unos pocos millonésimas de segundo por delante del administrador de su fondo de pensiones de jubilación mutuo. Actualización: una versión anterior de este artículo incorrectamente se refiere a tecnologías de Strike como un ejemplo de una empresa que pone cables para el comercio de alta frecuencia. Fue Spread Networks. FORTUNA 8212 Dos estudios recientes de arbitraje de latencia sugieren que la estructura del mercado de valores necesita una remodelación si es que alguna vez va a detener miles de millones de dólares pasando de inversores involuntarios a los bolsillos de las firmas comerciales de alta velocidad. 8220Latency8221 se refiere al tiempo que toma una cotización de acciones para obtener de un servidor de intercambios a una pantalla de comerciantes. Esto varía de intercambio a intercambio y de negociar la computadora a la computadora. Los árbitros de latencia se aprovechan de estas inconsistencias. Es bien sabido que algunos geeks de computadoras de alta frecuencia en empresas como Getco LLC aprovechar la latencia, al igual que su bien sabido que algunos geeks de ordenador Blackjack juego de contar tarjetas en los casinos de Las Vegas. Pero nunca ha sido claro cuánto este tipo de comercio cuesta el chico de Wall Street. Terrence Hendershott, profesor de la Escuela de Negocios Haas de la Universidad de California en Berkeley, quería saberlo. Recientemente se le dio acceso a la tecnología de comercio de alta velocidad de la empresa de tecnología Redline Trading Solutions. Su prueba expone el poder del arbitraje de latencia de la manera en que Ben Mezrichs Bringing Down the House expuso el poder del conteo de cartas. De acuerdo con su estudio, en un día (9 de mayo), jugando una acción (Apple AAPL), Hendershott se marchó con casi 377.000 en beneficios teóricos mediante la recogida de cotizaciones en varios intercambios que eran fracciones de un segundo fuera de fecha. Extrapolar ese número para reflejar los miles de acciones que operan electrónicamente en los Estados Unidos y su claro que los comerciantes de alta frecuencia están haciendo miles de millones de dólares al año en una simple peculiaridad en el mercado de valores electrónicos. De una manera u otra, ese dinero está saliendo de su cuenta de jubilación. Piense en él como la vieja película T el Sting. Los comerciantes de alta velocidad ya saben quién ha ganado la carrera de caballos cuando su gestor de fondos de inversión establece su apuesta. Youre garantizado para salir un perdedor. Youre que pierde en pequeños incrementos, pero cada mickle hace un muckle 8212 especialmente en un mercado resistente. Es claro para nosotros que estos tipos están violando, saqueando y saqueando el mercado, como dijo Joe Saluzzi, cofundador de la agencia de corretaje Themis Trading. Heres cómo Hendershotts latencia-arbitraje estrategia trabajó: Redline le permitió utilizar su acceso directo al mercado 8212 cables que se ejecutan directamente desde los servidores de intercambio a su cuenta. El servidor Redlines se ubicó conjuntamente con el de BATS Exchange, de modo que la latencia en información y pedidos procedentes de BATS fue reducida a apenas una milésima de segundo. Como resultado, algunas de las cotizaciones de las alimentaciones públicas, como la mejor oferta nacional 8220nacional y la oferta8221, estaban a unos pocos milisegundos detrás de las que Hendershott podía ver en su relación directa con los intercambios. Con un algoritmo de negociación medio-decente, Hendershott habría tenido tiempo suficiente para comprar a Apple a un precio obsoleto con una garantía de que podría vender con un beneficio. Cada par de segundos. Todo el dia. Riesgo en las operaciones: cero. Las firmas con tecnología como Redlines pueden simplemente calcular las fuentes para obtener una proyección de las cotizaciones futuras que serán vistas por el público, dice Michael Wellman, profesor de la Universidad de Michigan, y su co-autor, Elaine Wah, en su propio estudio del arbitraje de latencia publicado en junio. No es de extrañar que Saluzzi y sus colegas en Themis se sintieran exasperados por la razón que Nasdaq NDAQ director ejecutivo Bob Greifeld dio para los intercambios de tres horas de alto el 22 de agosto: Sabíamos que los comerciantes profesionales tenían acceso a los datos individuales feeds, Inversor ahora no tienen la misma información, dijo Greifeld en CNBC. Para Saluzzi, Greifeld acababa de describir la ventaja injusta de que disfrutan los comerciantes de alta velocidad todos los días. Eso provocó la pregunta en el blog de Themis: Si el Nasdaq detuvo el mercado el 22 de agosto, no deberían detener el mercado todo el tiempo Como otros antes que ellos, el estudio de Wellman y Wah8217s halló que el arbitraje de latencia estaba comiendo los beneficios de los inversionistas. A diferencia de otros, Wellman y Wah propusieron una alternativa elegante a la estructura del mercado. Anteriormente, los reguladores y los comerciantes de alta velocidad habían sostenido que el problema de la 8220latencia8221 nunca podría desaparecer por completo, porque la información nunca puede ser diseminada por todos los intercambios, precisamente en el mismo instante para todos los inversionistas. Los autores sugieren que la cinta de movimiento perpetuo sea reemplazada por una cinta de stop-motion. En lugar de un mercado continuo y libre para todos, la sesión tomaría la forma de una serie de subastas rápidas a intervalos de unos pocos milisegundos. Esto daría a los intercambios una cantidad razonable de tiempo para diseminar información (la mayoría solo tarda unos pocos milésimos de segundo en ponerse al día con las fuentes de acceso directo). También daría a los operadores una cantidad razonable de tiempo para hacer ofertas y ofertas sobre una acción determinada. El inversor medio no vería la diferencia porque los precios de las acciones activas seguirían cambiando muchas veces por segundo. Tal sistema sería imposible de jugar. Terminaría la carrera armamentista de alta velocidad. Las empresas como Spread Networks no tendrían ninguna razón para establecer los cables de Chicago a Nueva York sólo para asegurarse de que los comerciantes de alta frecuencia siguen siendo unos pocos millonésimas de segundo por delante del administrador de su fondo de pensiones de jubilación mutuo. Actualización: una versión anterior de este artículo incorrectamente se refiere a tecnologías de Strike como un ejemplo de una empresa que pone cables para el comercio de alta frecuencia. Fue Spread Networks.
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